【黃河啤酒官方網(wǎng)站】2023年12月兩大電商平臺（淘系、京東）線(xiàn)上銷(xiāo)售數據公布，啤酒線(xiàn)上銷(xiāo)售繼續維持正增長(cháng)，同比增速為4.82%。從線(xiàn)上渠道對比來(lái)看，淘系平臺表現較優(yōu)，同比增速由負大幅轉正，京東同比增速由正轉負。兩大電商中，淘系平臺占比繼續擴大，由51.87%提升至53.46%，京東占比繼續下降。總體來(lái)看，12月啤酒線(xiàn)上銷(xiāo)售維持增長(cháng)趨勢，可能原因是雙十二促銷(xiāo)繼續拉動(dòng)線(xiàn)上銷(xiāo)售。展望未來(lái)，長(cháng)期高端化趨勢延續，短期原材料價(jià)格有望下降，啤酒企業(yè)成本壓力有所緩解，同時(shí)消費市場(chǎng)仍有復蘇空間。建議跟蹤高端現飲修復帶來(lái)的結構提升和價(jià)格回暖情況，關(guān)注產(chǎn)品結構高端化、長(cháng)期邊際向好的啤酒龍頭。

投資要點(diǎn)：

啤酒線(xiàn)上銷(xiāo)售額繼續維持正增長(cháng)。12月淘系與京東兩大電商啤酒銷(xiāo)售總額為2.40億元（YoY+4.82%）。淘系平臺同比增速由負大幅轉正，京東同比增速由正轉負。其中，淘系平臺/京東線(xiàn)上銷(xiāo)售額分別為1.28/1.12億元，YoY分別為+10.04%/-0.60%。

風(fēng)險因素：1.政策風(fēng)險；2.食品安全風(fēng)險；3.經(jīng)濟增速不及預期風(fēng)險；4.平臺數據統計有誤及統計不全風(fēng)險。