【黃河啤酒官方網(wǎng)站】8塊。這是你生活在北上廣，去年看球賽，手邊那瓶啤酒的平均價(jià)格。今年啤酒又要漲價(jià)。

趕上歐洲杯和東京奧運，啤酒公司預計能賣(mài)出更多的啤酒。啤酒股也跟著(zhù)狂歡了一把。照以往經(jīng)驗，體育賽事能推高啤酒銷(xiāo)量。

通貨膨脹的大環(huán)境下，臭豆腐攤都在經(jīng)歷原料危機，油和豆腐都更貴了。啤酒也一樣，大麥、啤酒花也在漲價(jià)。不過(guò)，這次漲得格外兇。

但又不大一樣，啤酒的產(chǎn)業(yè)結構也在變。淡啤失寵，全球啤酒廠(chǎng)都高喊——進(jìn)入精釀時(shí)代。他們要“賣(mài)更濃更貴的啤酒”。

比起體育賽事推高啤酒銷(xiāo)量，投資者們更好看這個(gè)未來(lái)。照這一趨勢，啤酒明年還得接著(zhù)漲。

事實(shí)上，中國不僅已經(jīng)是全球最大的啤酒市場(chǎng)，還賣(mài)著(zhù)幾乎是全球最貴的啤酒。

據數據分析網(wǎng)站Expensivity統計2021年世界啤酒平均價(jià)格，賣(mài)得最貴的是卡塔爾（11.26美元/330毫升）。因為2022 年世界杯之前，這個(gè)穆斯林國家對進(jìn)口酒征收 100% 的稅，游客還需要特別許可才能喝酒。

其次是約旦（9.4美元/330毫升）和中國（7.71美元/330毫升）。

01 今年啤酒漲價(jià)，說(shuō)是一場(chǎng)原料危機

多位投資銀行飲料行業(yè)分析師認為，這是一場(chǎng)原料危機。一批位于加州的小型釀酒廠(chǎng)，今年早些時(shí)候已經(jīng)收到原料供應商的郵件，當心漲價(jià)。

啤酒這門(mén)生意里，對經(jīng)濟變化反應更敏捷的是原料供應商，而非產(chǎn)品最終價(jià)格。啤酒原料表里，幾乎每一種成分都在漲。就連原料表那張紙，裝酒的罐子，打包酒的箱子，統統都在漲。

紙板包裝來(lái)自木材。麥芽來(lái)自小麥或者大麥。作為一杯啤酒原料的原料，木材今年創(chuàng )下歷史新高，小麥已躍升至八年來(lái)的最高水平。另外，自 2020 年 5 月以來(lái)，鋁價(jià)還上漲了約 70%。

長(cháng)期報道宏觀(guān)經(jīng)濟的《華爾街日報》記者Tom Fairless感嘆，世界上從未出現過(guò)如此全面的大宗商品價(jià)格上漲，2008年金融危機時(shí)沒(méi)有，1970年代美國經(jīng)濟滯脹時(shí)沒(méi)有。

過(guò)熱的不止是經(jīng)濟，還有天氣。日益極端的氣候，可能讓你喝的啤酒變得更貴。

科學(xué)期刊《自然》一項研究表明，由于大麥的價(jià)格上漲，啤酒的平均價(jià)格可能會(huì )翻倍。100 年里，干旱和高溫事件每三年發(fā)生一次。最壞的情況下，中國啤酒供應量因此減少10%，美國會(huì )少15%到20%。

啤酒花也在遭受高溫和干旱天氣，因此減產(chǎn)，漲價(jià)。它可能只占淡啤的千分之五，卻是精釀啤酒的重要成分。例如，啤酒花平均占百威精釀啤酒約5.9%。

精釀啤酒，這一更高端的市場(chǎng)受此影響更大。而它是全球啤酒廠(chǎng)正全力拼搶的細分市場(chǎng)。

另外，和所有公司一樣，啤酒廠(chǎng)還面臨能源和運輸價(jià)格上漲。

由于市場(chǎng)需求旺盛，可缺卡車(chē)司機。在美國，將一卡車(chē)啤酒或其原料運送 600 英里的成本大約翻了一番，達到約2000美元。疫情并未在全球范圍內緩解，請人開(kāi)車(chē)的成本仍然偏高。

通貨膨脹、大宗商品價(jià)格上漲、全球極端季候，這些離日常生活有點(diǎn)遠的宏觀(guān)經(jīng)濟要素，也深遠地影響著(zhù)啤酒這門(mén)生意。

02 押注啤酒股

任何交易員或投資者，如果忽視宏觀(guān)經(jīng)濟對世界金融市場(chǎng)的影響，輸掉的金錢(qián)一定會(huì )比別人多，甚至會(huì )賠掉所有的本金。

受通貨膨脹影響，SPDR主要消費品指數基金（XLP）過(guò)去12個(gè)月只漲了 22.3%，沒(méi)能跑贏(yíng)大盤(pán)。啤酒業(yè)作為一個(gè)消費品類(lèi)，身處其中。

但分析師們相信，啤酒股正在反彈，其價(jià)值目前有點(diǎn)被低估。大公司已經(jīng)恢復過(guò)來(lái)，包括星座公司、波斯頓啤酒和Molson Coors，可能還有更多的賺錢(qián)空間。

更多人注射了新冠病毒疫苗，人們正在重返夜店。另外，歐洲杯加上奧運會(huì )，人們又多了一個(gè)聚在一起喝酒的機會(huì )。

夏天本就是啤酒銷(xiāo)售旺季，還趕上兩大世界級體育賽事：歐洲杯和奧運會(huì )。全球啤酒都一樣好賣(mài)。

長(cháng)遠來(lái)看，作為全球最大的啤酒消費國，中國啤酒業(yè)也在逐步成熟，開(kāi)始賣(mài)更高端的新產(chǎn)品，公司利潤率也因此提升。

夜店、酒吧、KTV的啤酒賣(mài)得更貴。對啤酒公司來(lái)說(shuō)，這里也是賣(mài)出更多啤酒，更賺錢(qián)的場(chǎng)景。對華潤啤酒來(lái)說(shuō)，這部分收入比重更高。中國啤酒公司們正聚焦高端及產(chǎn)品提價(jià)，更有效地覆蓋成本上漲。

03 明年還能接著(zhù)漲？

去年起，大部分一線(xiàn)城市消費者已經(jīng)適應8塊一瓶的啤酒，而降級的那部分也從3塊漲到4塊。

今年眼下這場(chǎng)廝殺激烈的戰場(chǎng)，更多集中在10元以上價(jià)位，包括高價(jià)啤酒和入門(mén)級精釀。

餐飲和夜場(chǎng)渠道逐步恢復之后，高端銷(xiāo)量增長(cháng)快于低端，尤其是10元左右超高端價(jià)位。夜場(chǎng)正是啤酒目前高端化的關(guān)鍵渠道。

另外，三、四線(xiàn)城市對高端啤酒的市場(chǎng)接受度在提升，但多屬于面子消費，更偏好洋品牌。

更本質(zhì)的原因是，在酒精濃度、麥芽濃度和配料上，國產(chǎn)高端啤酒暫時(shí)還能制造出差異化的產(chǎn)品。目前，多數國產(chǎn)高價(jià)啤酒還是朝著(zhù)濃度高、酒花重、高級醇含量高這一方向努力。

實(shí)際上，啤酒產(chǎn)品間技術(shù)壁壘比較小，關(guān)鍵靠的還是公司戰略，能否借此搶占先機。

中國啤酒公司仍在追趕中。

三年時(shí)間里，通過(guò)收購、入股、推新品，高價(jià)啤酒之外，中國啤酒公司還已經(jīng)加入精釀啤酒戰場(chǎng)，競爭日趨激烈。

明年卡塔爾世界杯，你為進(jìn)球舉杯時(shí)，可能更貴。